沪深配制造业PMI重回荣枯线之上，价格指数大幅回升

随着企业在春节过后加快复工复产、宏观政策持续落地见效，3月份制造业PMI重回荣枯线之上，市场预期上升。

国家统计局3月31日发布的3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，较上月大幅上升1.4个百分点，显示制造业景气程度有所上升。3月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.6个百分点，非制造业景气水平改善。

中国物流与采购联合会特约分析师张立群表示，3月份PMI指数明显回升，既有季节性因素，也表明全国两会以后各方面对中国经济信心明显增强。同时也要看到行业内竞争加剧，行业间分化趋势需注意。总体看，需求对供给的制约仍然突出，供强需弱格局仍然明显。

张立群表示，要持续加力落实两会相关部署，持续加大宏观经济政策逆周期调节力度，抓好抓实政府重大项目投资，持续带动企业订单增加，生产回暖，就业增加，消费需求扩大，确保“十五五”实现良好开局。

供需两端同步改善

3月份春节影响基本消退，企业工地全面复工复产，经济活力回升，同时“十五五”规划以及全国两会相关部署逐步推进，制造业市场需求较好释放。

3月份制造业新订单指数为51.6%，较上月上升3个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间，且环比升幅较为明显。外部需求也明显改善，3月新出口订单指数为49.1%，较上月上升4.1个百分点。

企业对市场需求不足感受也明显减轻。数据显示，反映市场需求不足的制造业企业比重为48.5%，较上月下降6.6个百分点，自2022年7月份以来首次降至50%以下。

生产方面，随着春节结束，企业员工返岗上岗，市场需求端回升，制造业生产稳步回升，生产指数为51.4%，较上月上升1.8个百分点，在短暂降至50%以下后回到扩张区间。

分行业来看，新动能生产活动持续稳中有增，装备制造业生产指数较上月上升1.3个百分点至52%以上，且连续20个月运行在50%及以上；高技术制造业生产指数虽较上月下降1.7个百分点，但仍保持在接近53%的水平，同样连续20个月运行在50%及以上。

中国物流信息中心专家文韬表示，3月装备制造业和高技术制造业从业人员指数分别较上月上升1.7和1个百分点，都升至接近50%的水平，明显高于制造业整体，显示新动能从业人员趋稳回升，就业结构趋于优化。

分企业规模来看，大、中、小型企业PMI均有回升。大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.1个百分点，景气水平稳中有升；中、小型企业PMI分别为49.0%和49.3%，比上月上升1.5个和4.5个百分点，景气水平明显改善。

3月份，生产经营活动预期指数为53.4%，比上月上升0.2个百分点，制造业企业对近期市场发展信心有所增强。从行业看，专用设备、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对未来行业发展更为乐观。

价格加快上升

3月份，随着节后市场需求较好释放，企业生产稳步回升，带动原材料采购活动扩张，进而强化了对原材料价格的支撑作用。采购量指数为50.9%，较上月上升2.7个百分点，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。购进价格指数为63.9%，较上月上升9.1个百分点，增幅明显，显示制造业原材料价格短期加快上升。

在终端需求释放以及原材料价格上升的联合作用下，制造业产成品价格也短期加快上升，出厂价格指数为55.4%，较上月上升4.8个百分点，连续3个月运行在扩张区间，创2022年4月以来新高。

文韬表示，3月份制造业市场供需回升和市场价格联动上升，体现出经济回升具有较好协同性，向好基础有所巩固。值得注意的是，原材料价格在需求拉动的同时，也要注意成本推进的因素。

文韬指出，3月份中东局势变化给全球能源供应链运行带来扰动，对我国制造业原材料价格的影响也有所显现，其中石油化工相关行业成本上升相对明显，并通过供应链向中下游传递。

数据显示，3月份基础原材料行业市场价格上升比较突出，基础原材料行业购进价格指数较上月上升超过14个百分点至70%以上的高位，出厂价格指数也较上月上升12个百分点至接近64%的水平，基础原材料价格快速上升带动了装备制造业、高技术制造业和消费品制造业的原材料价格加快上升，产成品价格均有所上升。

国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，受当前中东地区地缘政治冲突等因素影响，石油、化工等相关原材料价格大幅上涨，叠加物流运价抬升，本月反映原材料成本高和物流成本高的企业比重均较上月上升。

非制造业整体景气水平回升

非制造业方面，3月份中国非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.6个百分点。

分行业来看，建筑业商务活动指数为49.3%，环比上升1.1个百分点；服务业商务活动指数为50.2%，环比上升0.5个百分点。

中国物流信息中心专家武威表示，春节过后，基础建设投资及生产性服务业相关活动有所启动带动非制造业整体景气水平的提升。消费相关服务业景气水平有所回落，中东地缘政治冲突给部分行业带来了成本上涨压力。

3月，建筑业商务活动指数为49.3%，较上月上升1.1个百分点，显示春节过后，建筑业景气水平较上月有所上升。铁路运输、电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量较快增长；春节后与居民出行消费相关的零售、住宿、餐饮等行业商务活动指数位于临界点以下，市场活跃度有所减弱。

武威表示，非制造业整体景气水平有所趋升，同时也有两个重要领域需要进一步关注。一是，在春节消费高基数影响下，零售、住宿、餐饮以及文体娱乐等消费相关行业景气水平有所回落，商务活动指数水平较上月均有不同程度下降，关注后续消费需求释放给行业带来的回升力度如何。

二是，中东地缘政治冲突对土木工程建筑业、批发业和各交通运输业带来的成本上涨压力有所显现，上述行业的投入品价格指数较上月均有明显上升，关注相关行业投入品价格指数的后续走势。

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